by Xiaokang Zhang | Apr 22, 2021 | Financial Market
2021年初，随着新冠疫苗的研发和接种取得突破，同时拜登政府的新一轮高达1.9万亿美元的经济刺激计划出台，市场预期美国长期处于低位的通货膨胀率会升高。于此同时，十年期美国国债收益率(10-year Treasury yield)开始快速上扬，股票市场则出现大范围回调(Correction)。...
by Xiaokang Zhang | Apr 10, 2021 | Movie, Novel & Story
《1973年的弹子球》是村山春树的第二部小说。这部小说和村上的第一部小说《且听风吟》、第三部小说《寻羊冒险记》并称为“青春三部曲”。村上的小说里的主人公一直有自我封闭和陷入孤独的倾向，回头看去，这样的特色早在他的前几部作品里就出现了。 《挪威的森林》里的渡边，《海边的卡夫卡》里的田村卡夫卡，本书中的我和鼠，这些人都喜欢孤独，他们对世界缺少欲望，除了生活下去，没有一丁点想要取得世俗成功的想法。《弹子球》里的我毕业后和朋友开了一家翻译事务所，生意做得有模有样，钱也赚得不少，但也仅此而已，开拓事业或者享受物质的欲望似乎都不存在于我身上。...
by Xiaokang Zhang | Apr 5, 2021 | Financial Planning
科技公司在早期一般会给员工发放期权(Option)作为激励。什么时候行权(Exercise Option)和交易(Trade Option)是个十分复杂的问题。它不仅涉及到行权的资金成本，税务的直接成本、机会成本和风险，行权的时间窗口限制，不同持有时间对应的风险和收益，最重要的还取决于我们对于股价走向的判断。讲明白这些事情需要一系列文章，这篇文章先介绍ISO(Incentive Stock Option)的税务成本、计算方式和主要风险。...
by Xiaokang Zhang | Mar 18, 2021 | Economics
罗伯特·席勒(Robert Shiller)在耶鲁大学主讲的公开课《金融市场》(Financial Market)是很多人的金融启蒙课，但他最广为人知的成就大概是在《非理性繁荣》(Irrational Exuberance)中成功预测了2001年的互联网泡沫。2008年，席勒出版了这本讨论金融危机的《The Subprime Solution》，中文版被翻译为《非理性繁荣与金融危机》。 2008年的金融危机开始于次贷危机(Subprime Mortgage...
by Xiaokang Zhang | Mar 10, 2021 | Economics
2009年，《时代》杂志将时任美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)评选为年度人物。伯南克当选的理由是他成功带领美国度过自大萧条以来最严重的经济危机。这本《行动的勇气》就是伯南克对自己金融监管者职业生涯的回顾。对于任何想要了解金融危机始末和美联储运作细节的读者，这本略显冗长书都是上好的选择。...